每周预警

8月16日西本新干线钢材价格指数走势预警报告

2019年08月16日15:51   来源:西本新干线
摘要:7月份国内主要经济指标偏弱,从黑色产业链数据来看,房地产行业降温,基建投资没有提升,而供应端保持强势,最终导致供需出现失衡——递延到8月,直接表现为建筑钢价大幅回落。?#36824;?#32463;过前期的大跌之后,市场风险得到释放,本周钢价出现止跌走稳趋势。另外,本周国内钢材社会库存终结了连续九周的上升态势,主要原因是前期供需矛盾激化,钢厂限产、减产范围扩大,供应量有所缩减;只要这种势头?#26377;?#19979;去,库存就会出现拐点,无疑将对市场信心带来提振。?#36824;?#30446;前终端需求并未完全?#25351;矗?#21435;库存速度也低于预期,价格进入上升通道尚缺动力;考虑到八月后期需求释放程度提升,预计短期市场以震荡偏强走势为主。

本期观点: 供给压力减轻 钢价?#38477;?#22238;升

时间:2019-8-19—2019-8-23

预警色标:红色

●市场回顾:保价限产范围扩大,钢价低位回升;

●成本分析:原?#31995;?#21183;收窄,成本支撑犹在;

●供需分析:供给压力缓解,市场情绪好转;

●宏观分析:7月经济数据一般,政策有待发力。

●综合观点:7月份国内主要经济指标偏弱,从黑色产业链数据来看,房地产行业降温,基建投资没有提升,而供应端保持强势,最终导致供需出现失衡——递延到8月,直接表现为建筑钢价大幅回落。?#36824;?#32463;过前期的大跌之后,市场风险得到释放,本周钢价出现止跌走稳趋势。另外,本周国内钢材社会库存终结了连续九周的上升态势,主要原因是前期供需矛盾激化,钢厂限产、减产范围扩大,供应量有所缩减;只要这种势头?#26377;?#19979;去,库存就会出现拐点,无疑将对市场信心带来提振。?#36824;?#30446;前终端需求并未完全?#25351;矗?#21435;库存速度也低于预期,价格进入上升通道尚缺动力;考虑到八月后期需求释放程度提升,预计短期市场以震荡偏强走势为主。基于此,我们对下周市场行情持相对乐观评价——红色预警,具体来说,西本钢材指数下周将在3930-4020元区间运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建材价格先抑后扬,整体以震荡盘整为主,因存在补跌因素,截至8月16日,西本指数报在3960,较?#29616;?#26411;下跌60;同期沪上优?#21183;?#19977;级螺纹钢代表规格报在3690元/吨,较?#29616;?#26411;?#38505;?0元/吨;而沪上优质盘螺代表规格报价3990元/吨,较?#29616;?#26411;?#38505;?0元/吨。

市场反馈,经过?#29616;?#22823;幅下挫,市场杀跌情绪得到释放,短期继续下行空间有限。周初开市,申城主流资源弱稳开局,但部?#25351;?#20215;资源仍有补跌。午后在期螺震荡翻红提振下,市场情绪?#25351;?#31215;极,前期积压的需求集中释放,成交情况出现好转,部分低位资源止跌抬升。周二,部分报价继续探涨,商家心态良好,然而价格拉高后,市场成交跟进不足。下半周主流资源以横盘整理为主,上下空间皆不大。值得注意的是,本周国内钢材社会库存出现回落,库存拐点隐现,只要需求端逐步复苏,短期申城建材或将震荡偏强运行。

3、全国市场方面

根据西本新干线监控的交易数据显示,本周全国绝大部分地区建材价格震荡下行。受需求低迷影响,商家悲观情绪加重,部分经销商低价套现,与此同?#20445;?#25104;本支撑力度有所减弱,最终导致现货价格回调,具体来看各地表现:

?#26412;?#24066;场:本周期螺低位止跌反弹。经过前期大跌后,?#26412;?#29616;货市场?#21482;?#24773;绪有所缓解,现货价格低位反弹30-40元/吨。现河北钢铁HPB300Ф8-10mm高线价格为4700元/吨;HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹3750-3780元/吨,HRB400EФ16mm螺纹3800元/吨左右,HRB400EФ18-25mm大螺纹3630-3640元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价4050-4080元/吨。

?#29616;?#26412;地市场大幅下跌后,?#21482;?#24773;绪得到宣泄;本周期螺止跌反弹,本地主导钢企河钢?#26377;?#25402;价政策;受此影响,商家心态逐?#20132;指?#24179;稳,现货价格随期螺反弹而小幅回涨,但市场成交依旧偏弱。考虑到本地市场整体需求较弱,商家心态偏向谨慎,但钢价成本支撑较强,预计下周?#26412;?#24066;场低位震荡为主。

杭州市场:本周杭州市场低位回升,截至周五,沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在3790元/吨,永钢、中天、申特等同规格资源3680-3760元/吨;永钢、中天、萍钢等盘螺和线材价格4080元/吨?#32531;?#26684;品螺纹售价在3580-3660元/吨,线材和盘螺3980元/吨左右。

周初,部分钢厂出厂价格持续下调,市场报价主动下跌;周中,期螺主力合约回涨,商家心态有所?#25351;矗?#24066;场报价抬升;后半周,市场报价几度起伏,但整体波动不大。目前,杭州市场库存高位回落,需求表现相对不错,随着?#21482;?#24773;绪的释放,预计下周杭州市场行情或震荡上行。

广州市场:本周广州市场建材价格先跌后稳。现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在4050元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格资源报价在4010-4050元/吨 ;韶钢HPB300Ф6-10mm高线主流价格4180-4230元/吨?#36824;?#38050;、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价4070-4150元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价4230-4240元/吨。 

据市场反馈,周一开盘,广州市场价格回落,午后在期货反弹带动下,部分低位资源价格回升;周中,市场信心得以提振,下游采购积极性提高,市场报价止跌上扬;临近周末,主导钢厂挺价,市场报价不变。库存方面,本周库存总量继续回落。截至目前,广州主要仓库建材库存合计86.80万吨,较?#29616;埽?3.34万吨)减少6.54万吨,高于去年同期水平15.2172万吨。?#28210;校?#34746;纹钢库存下降4.1万吨,线材和盘螺库存下降2.44万吨。综合来看,随着市场库存持续下降,后期广州市场供应压力或有缓解,加之本地主导钢厂挺价意愿强烈,预计下周广州市场价格或维?#25351;?#20301;。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

上半周国内大部分建筑钢出厂价格整体下调,下半周受期螺反弹提振,市场心态有所?#25351;矗?#37096;分钢厂小幅?#31995;?#20986;厂价。近期北?#20132;?#20445;限产力度有所加大,钢厂产量继续小幅下滑,考虑?#28966;?#32473;压力有逐步趋缓迹象,后期价格下跌之势或将告一?#28201;洹?/p>

2、原材料

本周国内原料价格涨跌互现,?#28210;?#38050;坯、铁精粉、废钢皆有一定幅度的下跌,而焦炭则出现明显拉涨。分?#20998;?#26469;看:

钢坯市场:本周国内成品材价格止跌企稳,给钢坯市场带来一丝信心,周?#32531;?#21608;三钢坯价格均?#34892;?#24133;探涨,然而下游轧材企业需求一般,根据前期唐山市发布的限产政策,下游调坯轧钢企业15号以后执行限产,使得多数商?#20063;?#20316;谨慎,多以出货降库为主。周四和周五,市场报价出现下跌。目前钢坯库存小降,市场信心表现不足,预计短期内钢坯市场行情窄幅震荡调整。

焦炭市场:本周焦炭价格整体上行。随?#30424;?#23665;以及山东部分主流钢厂同意涨价,第二轮焦炭涨价基本落地。供应端,目前产地焦企多保持前期开工水平,少数区域焦企有间歇式限产行为,整体供应保?#25351;?#20301;稳定,产地焦企多数保持低位库存状态,当下出货顺畅,?#36824;?#38543;着港口价格倒挂以及业内部分参与者对后市预期谨慎乐观,部分贸易商近期基本停止采购。需求端,下游钢厂多处于中高位库存水平,考虑钢材利润微薄,后期市场走势?#34892;?#20851;注上下游的开工情况。预计下周国内焦炭价格将维?#25351;?#20301;运行。

废钢市场:本周废钢价格加速下跌。受成材价格大幅下跌、钢企减产范围扩大、贸易商心态转弱等影响,本周废钢价格震荡下跌。随着钢价大幅回调,逼钢企缩减成本,并加大检修、减产力度,废钢需求受到打压。考虑到当前钢价止跌,市场?#21482;?#24773;绪有所缓解,部分电炉钢厂增加废钢采?#28023;?#39044;期下周国内废钢市场将止跌见涨。

铁矿石市场:本周国产矿价格小幅下跌。受进口矿价格大幅下跌影响,国产矿价格优势不明显,钢企有意压低价格。台风过后,华东主要港口疏港能力?#25351;矗?#20351;得本周港口库存明显下降。另外,矿价经历?#29616;?#22823;幅下跌后,市场?#21482;?#24773;绪有所缓解。总体来看,虽然市场跌价情绪放缓,但钢厂限产力度加大后,需求量也会下降,预计下周铁矿石价格将窄幅震荡为主。

海运市场:8月15日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报2047点,较?#29616;?#21516;期?#38505;?27点,涨幅19%。8月9日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1006.95点,较8月2日下跌2.7%。8月15日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收689.62点;秦皇岛-上海(4-5万dwt)航线运价为25.7元/吨,较8月14日?#38505;?.6元/吨;秦皇岛-广州(6-7万dwt)航线运价为33.7元/吨,较8月14日?#38505;?.5元/吨。8月13日,沿海金属矿石货种运价指数报收706.4点,较上期?#38505;?.97。预计下周BDI指数将高位运行。

三、供给和需求分析

西本新干线交易平台跟踪的数据显示,本周申城成交表现偏淡,经销商反馈,主要是因为受到双休日台风的影响。具体来看:周初开市,市场惯性下跌,上午成交偏淡,午后期螺反弹,低位资源成交放大;周二和周三,期螺连续反弹,但市场成交表现一般;下半周,高位资源成交转弱。总体来看,随着高温天气告一?#28201;洌?#32456;端需求或逐渐复苏,临近金九银十消费旺季,工地开工率逐步提升,预计下周需求有望回暖。

从库存情况来看,本周沪?#26032;?#32441;钢库存38.2万吨,周环?#35748;?#38477;1.1万吨;从全国库存统计来看,全国主要城?#26032;?#32441;钢库存周环?#35748;?#38477;6.13万吨,线材库存周环比上升2.78万吨。本周国内钢材社会库存连续9周上升后首次出现下降,前期悲观情绪得?#20132;?#35299;。据了解,本次库存出现下降,是因为随着前期钢价快速下跌,短流程钢厂亏损加剧,部分长流程钢厂也出现小亏,刺激多地钢厂联合减产保价,使得产能释放节奏放缓。?#36824;?#32771;虑到近期铁矿石价格大幅回落,钢厂生产成本也在下移,一旦成材价格回涨,潜在产能又将释放。

四、宏观方面

1库存压力大!多地钢企保价限产

日前,多地钢铁企业主动出台限产政策,以应对国内钢铁市场非理?#28304;?#24133;下跌,加强行业?#26376;桑?#20943;少无效供给,引起业内关注。山东省部分钢企于8月13日召开信息交流会议,主要建材生产企业达成了多项共识,?#28210;?#21253;括6家钢厂建材将减产40万吨,限产保价。山东建材价格相比南北方定价偏低,随后逐?#20132;指?#20215;差。此外,山东钢厂还将会同周边其他省份主导钢厂加强信息沟通和价格协调,共同维护钢铁行业稳定。

2、统计局:7月钢材日均产量341.3万吨 环比降4.4%

据国家统计局数据显示,2019年7月份,全国规模以上工业企业粗钢、生铁、钢材生产放缓,环比分别下降2.6%、2.6%、1.2%。2019年7月,全国粗钢产量8522万吨(规?#29616;担?#19979;同),同?#20173;?#38271;5.0%,环?#35748;?#38477;2.6%。据此测算,7月份粗钢日均产量为274.9万吨,环比减少16.9万吨/日,降幅5.8%。1-7月累计,粗钢产量为57706万吨,同?#20173;?#38271;9.0%。

3、7月份规模以上工业增加?#20302;仍?#38271;4.8%

2019年7月份,规模以上工业增加?#20302;?#27604;?#23548;?#22686;长4.8%(以下增加值增速均为扣除价格因素的?#23548;?#22686;长率),比6月份回落1.5个百分点。从环比看,7月份,规模以上工业增加值比上月增长0.19%。1-7月份,规模以上工业增加?#20302;仍?#38271;5.8%。

4、7月40城市土地库存继续上行

随着房企资金面趋紧和销售的乏力,7月房地产多项指标增速放缓。易居房地产研究院8月14日发布的《2019年7月全国房地产市场报告?#24223;?#31034;,5月以来,房地产开发投资、房屋新开工面积和房地产开发企业到位资金等指标增速已连续三个月回落,意味着房企的投资和开发开始降速。

5、政策空间渐?#26410;?#24320; 稳?#30342;?#38271;结果可期

随着政策储备空?#28210;?#28176;打开,我国内需持续优化扩大。国家统计局14日发布的7月国民经济运行数据显示,部分经济指标出现小幅波动,但总体经济保持稳中有进态势。扩内需亮点凸显,投?#21183;?#31283;增长,制造业投资连续三个月回升,生态保护和环?#25345;?#29702;业投资、教育投资等短板领域投资保?#25351;?#36895;增长。总体消费较快增长,市场销售持续扩大。

五、综合观点

7月份国内主要经济指标偏弱,从黑色产业链数据来看,房地产行业降温,基建投资没有提升,而供应端保持强势,最终导致供需出现失衡——递延到8月,直接表现为建筑钢价大幅回落。?#36824;?#32463;过前期的大跌之后,市场风险得到释放,本周钢价出现止跌走稳趋势。另外,本周国内钢材社会库存终结了连续九周的上升态势,主要原因是前期供需矛盾激化,钢厂限产、减产范围扩大,供应量有所缩减;只要这种势头?#26377;?#19979;去,库存就会出现拐点,无疑将对市场信心带来提振。?#36824;?#30446;前终端需求并未完全?#25351;矗?#21435;库存速度也低于预期,价格进入上升通道尚缺动力;考虑到八月后期需求释放程度提升,预计短期市场以震荡偏强走势为主。基于此,我们对下周市场行情持相对乐观评价——红色预警,具体来说,西本钢材指数下周将在3930-4020元区间运行。[文]西本新干线特邀撰稿人2019/8/16

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